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2023年11月24日 21:53:57

诠释：

巨匠好
，又暴雷明天收盘的又暴雷光阴都在路上 ，也不知道爆发了甚么，又暴雷反正乍一看去挺惨的又暴雷 ，新能源车龙头比亚迪大跌5% ，又暴雷搞患上我也是又暴雷一脸懵逼。

破晓有空梳理完后，又暴雷不断跟巨匠唠唠这市场。又暴雷

一 、又暴雷市场部份

如今中间咱们不做更多合成，又暴雷除了非有颇为使命爆发  ，又暴雷如今中间便是又暴雷加息停止预期，不太多可能品评辩说的又暴雷
。

外部着实咱们以前做了合成 ，又暴雷摆列了7大逻辑（详见《A股7大逻辑梳理！又暴雷》） ，总的来说咱们如今对于市场部份展现是悲不雅的。

可是 ，如今市场给进去的反映彷佛并非如斯 ，奈何样清晰？

其着实我看来，这个下场颇为宜清晰 ，便是市场不是实用的，市场并不总是主不雅反映宏不雅的着实形态，乍寒乍热是常态，咱们需要透过天气看本性。

着实，美联储加息停止对于市场已经有了颇为清晰的影响，便是北证50近期的展现，这些标的都是利率敏感倾向，由于他们对于融资有着极其强烈的渴想，而融资情景的黑白着实便是利率水平的高下 ，利率水平越低 ，这些行业越受益。

同样的
，biotech也是这个道理，如今我就看着A股这些CXO在这演戏
，显明是重大的利好 ，如今搞患上跟行业二次扑灭同样，以是 
，你会发现 ，当你能看破本性之后，良多市场展现都黑白常可笑的，你怎能不运用这些蠢笨狠狠赚上一笔。

此外，明天尚有个新闻 ，着实也黑白常侧面的，CXO公司乾坤宁远获批上市，这是生物医药行业清静泰半年之后再度开闸 ，很大水平上也预示着生物医药行业融资的边缘回暖。

这对于泰格这种买下泰半其中国biotech的公司来说不是天大的利好吗
？三季度这么差的情景 ，公平价钱变更都能取患上正收益，如今给点阳光那不是患上闪瞎双眼 。

反正我的策略是很清晰的
，一方面看好大盘的β，一方面不断聚焦妄想性α ，当你可能锁定判断性之后 ，你对于市场的意见会残缺纷比方样 。

二 、比亚迪

明天比亚迪莫名上涨超5% ，信托比亚迪股东们都市感应颇为难以想象，三季报市场是没看到吗？这个盈利能耐，这个削减水平，特斯拉都不是比亚迪的对于手。

可是
，比亚迪当初在老本市场的展现简直是差强人意
，一方面是巴菲特的不断减持 ，一方面是对于其智能化的质疑，让公司估值无奈再上一个台阶 。

明天狂跌的导火索，风闻是比亚迪要开始新一轮的全线提价，我看到这个解读着实也是懵逼的，比亚迪提价了
 ，岂不是不给其余车企留生路了，这是要“赶尽扑灭”啊，股价没理由跌啊 。

老王以前就说过，不愿望经由价钱战想把时事搞患上这么美不雅，愿望巨匠都能活的滋润一些。

以是，如今市场的解读理当是，比亚迪感受到了压力，不患上不使出提价杀手锏了，剖析比亚迪的车没以前好卖了
。

在我眼里，这种逻辑根基站不住脚，由于如今提价的这些根基都是价位偏低的车型 ，这部份比亚迪根基没压力
，如今提价更像是清库存，可能前面就要出迭代降级版本了。

此外，比亚迪如今压力最大的是智能化这块，30w-60w这部份区间 ，但着实从我的角度来说 ，比亚迪着实也不差，由于比亚迪属于其后者，当初份额低一些，简直太个别了。

如今巨匠普遍不太看好比亚迪的智能化这块 ，我最近看了腾势N7最新的智能化测试视频
，从我的角度来说
，简直当初智能度还不够  ，可是根基咬住了第一梯队的水平 ，假如你要思考光阴的话，比亚迪已经是在飞速睁开了。

对于比亚迪的智能化，我说两点，第一
，比亚迪的智能化是软硬件整合的智能化
，这是比亚迪基于强盛研发能耐以及全财富链能耐组成的配合优势，其余车企很难复制；第二，基于对于舟子哥的信托，投比亚迪很大一部份逻辑是投人
，由于这是技术刷新猛烈的行业，咱们对于判断性的把握很大一部份水平在于人 ，不论是我总体对于舟子哥的审核，仍是大佬芒格对于其评估，我以为做舟子哥的过错比做他的的对于手是更理智的抉择。

对于提价，我以为对于比亚迪毛利的影响黑白常有限的，如今比亚迪的毛利提升一块是高端车型的削减 ，一块是进口的削减，如今这两块咱们以为比亚迪都市坚持不断的相助力 ，那末从利润真个来说比亚迪不会差 。

而明天上涨之后，比亚迪的估值已经挨近20倍了，明年激进估量400亿的利润，PE也就15倍，基于咱们比力亚迪智能化的认知，咱们以为比亚迪能坚持住之后的相助优势多少率较大，那末，之后投资比亚迪的清静边缘就进去了，至少是到了一个值患上博弈的水平 。

总的来说 ，我的意见很清晰，提价比力亚迪的影响微乎其微，智能化这块我以为以为比亚迪有较约莫率做到较好水平，从而部份相助优势不会削弱 ，之后的估值水平已经具备较强排汇力。

三、总结

如今仍是以前说的，锁定好判断性，不断熬住，不更好的措施，此外再见告巨匠一个好新闻
，我近期浏览量不断坚持在1000摆布的超低水平  ，此前很少到1000，顶多便是1500打住了
，难以想象 ，如今这市场冷到了甚么水平
，可是越是凋敝，越是简略擦枪走火，越是简略一触即发。

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如下为市场评估表：